kodak 20. August 2026

Kodak ist wieder gewachsen und Film war entscheidend (aber das erklärt nicht alles)

Kodak hat das zweite Quartal 2026 mit dem vierten Wachstum im Jahresvergleich in Folge bei Umsatz, Bruttogewinn und operativem EBITDA abgeschlossen. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von 311 Millionen US-Dollar nach 263 Millionen im Vorjahr und meldete einen Nettogewinn von 17 Millionen US-Dollar. Für die Fotografie steckt die relevante Zahl in AM&C, also in dem Segment, in dem Kodak einen großen Teil seines Film- und Advanced-Materials-Geschäfts bündelt.

Dieses Segment war im Quartal das dynamischste und legte beim Umsatz um fast 40% zu. Das ist ein konkretes Zeichen dafür, dass Film innerhalb von Kodak weiter wirtschaftliches Gewicht hat. Für sich allein beweist das aber weder, dass 35-mm-Film für Fotografen der einzige Motor ist, noch dass das Geschäft frei von Schwächen wäre.

Film ist wichtig, aber der Bericht misst ein breiteres Segment

Die schnelle Lesart wäre: Die Rückkehr der analogen Fotografie hat Kodak gerettet. So weit trägt der Bericht nicht. AM&C ist kein Bereich, der ausschließlich für fotografischen Film im Konsumentenmarkt steht. Kodak bündelt dort Film, Materialien und Chemie mit Anwendungen, die über eine mit einer Rolle geladene Kamera hinausgehen.

Das schmälert den Wert der Nachricht nicht. Im Gegenteil. Es zeigt, warum die aktuelle Nachfrage nach Film mehr Folgen hat als ein Social-Media-Trend. Eine Fabrik am Laufen zu halten, Emulsionen zu sichern, Zulieferer zu stützen und technisches Know-how zu bewahren, braucht Volumen und Kontinuität. Ein Segment, das wieder wächst, gibt mehr Spielraum, um zu produzieren, zu planen und ein Angebot aufrechtzuerhalten, das von einer komplexen industriellen Kette abhängt.

Die Zahl	Die vorsichtige Lesart
Der Quartalsumsatz erreichte 311 Millionen US-Dollar nach 263 Millionen im Vorjahr.	Die Verbesserung ist breit abgestützt: Sie umfasst auch Geschäfte außerhalb der Fotografie.
AM&C wuchs beim Umsatz um fast 40%.	Das Segment kombiniert Film, Materialien und Chemie; es isoliert den Verbrauch fotografischer Filmrollen nicht.
Kodak verbuchte vier Quartale in Folge mit Wachstum im Jahresvergleich bei operativen Kennzahlen.	Eine Quartalsserie beseitigt die finanziellen und operativen Risiken eines Industrieunternehmens nicht von selbst.

Außerdem sollte man Umsatz nicht mit sofortiger Verfügbarkeit verwechseln. Mehr Verkäufe bei Kodak garantieren nicht, dass jeder Film immer lieferbar ist, dass die Preise sinken oder dass alle Formate gleich viel Aufmerksamkeit bekommen. Die Filmproduktion bleibt Rohstoffkosten, Beschichtungskapazitäten, Logistik und Vertriebsentscheidungen ausgesetzt. Die Nachfrage kann wachsen und trotzdem kann der Fotograf beim Kauf auf ganz reale Grenzen stoßen.

Das nützliche Signal ist Kontinuität

Für alle, die analog fotografieren, ist die wichtigste Aussage keine Verheißung von Überfluss. Entscheidend ist, dass das mit Film verbundene Geschäft wieder industrielle Aktivität rechtfertigt. Diese Kontinuität ist wichtiger als ein kurzer Moment der Begeisterung. Sie macht es leichter, mit verfügbaren Emulsionen, getragenen Formaten und Laboren zu rechnen, die noch Rohmaterial zum Arbeiten haben.

Die Lage verlangt trotzdem einen weniger nostalgischen Blick. Kodak ist nicht wieder das dominante Unternehmen des chemischen Zeitalters geworden. Es ist ein Unternehmen mit unterschiedlichen Geschäften, Schulden, industriellen Kosten und einem Filmmarkt, der viel kleiner ist als früher. Das Quartal ist eine nachweisbare Verbesserung. Die vernünftige Schlussfolgerung fällt bescheidener aus: Analoge Fotografie bringt Kodak echten Wert, aber ihre Zukunft hängt davon ab, dass diese Nachfrage anhält und das übrige Geschäft sie nicht destabilisiert.