GoPro está em apuros: o que está acontecendo e o que isso significa para os compradores de câmeras de ação

Essa semana, GoPro emitiu um aviso formal afirmando que "dúvidas substanciais sobre a sua capacidade de continuar em funcionamento."As ações caíram 14% em um único dia, e a empresa reconheceu que pode violar seus acordos de empréstimo. É um sinal sério para uma marca que passou mais de uma década como nome definitivo em câmeras de ação.

Mas para entender o que realmente está acontecendo, você precisa olhar um passo para trás.

O problema não é GoPro. É memória.

Os chips DRAM (o componente que permite a qualquer câmera gravar vídeo de alta resolução) aumentaram de preço entre 80% e 115% em um curto período de tempo. A razão é simples: Samsung, SK Hynix e Micron, que juntas fabricam a maior parte da memória mundial, redireccionaram a sua produção para chips topo de gama para centros de dados de inteligência artificial. Essa memória rende margens de 70% ou mais. A memória convencional para câmeras e notebooks rende entre 20% e 30%. Do ponto de vista empresarial, a decisão é compreensível. Outra pessoa paga o preço.

O que isso significa para os compradores?

Se GoPro quiser sobreviver sem vender a empresa ou fechar, o caminho mais lógico é aumentar os preços. Uma câmera HERO que custa atualmente US$ 400 poderá custar significativamente mais na próxima geração, simplesmente para preservar as margens. O problema é que isto coloca GoPro numa posição desconfortável: mais caro, mas competindo com rivais com estruturas de custos muito diferentes.

Vantagem estrutural de DJI

É aqui que as coisas ficam complicadas para GoPro. DJI é uma empresa chinesa e a China tem acesso à memória produzida por fabricantes nacionais como a CXMT, que, segundo analistas do setor, oferece preços 15% a 20% mais baixos do que chips equivalentes da Samsung ou SK Hynix. Além disso, o governo chinês subsidia ativamente os fabricantes nacionais de dispositivos que utilizam memória produzida localmente. Isso dá ao DJI um custo mínimo estruturalmente mais baixo do que o GoPro, que compra nos mesmos mercados globais que todos os outros.

O resultado prático: enquanto GoPro enfrenta uma crise de custos que ameaça a sua existência, DJI pode manter preços competitivos – espera-se que o Osmo Action 7 seja lançado numa faixa de preços semelhante ao seu antecessor – sem o mesmo nível de pressão.

O que vem a seguir

Por enquanto, GoPro está a explorar várias saídas: uma possível venda ou fusão, cortando 23% da sua força de trabalho global e - num movimento inesperado - entrando no mercado de defesa e aeroespacial, onde as suas câmaras robustas poderão encontrar aplicações militares ou de vigilância. Não é um pivô óbvio, mas reflete a urgência de encontrar margens melhores em algum lugar.

Para os compradores de câmeras de ação, esta não é uma crise abstrata. Se GoPro desaparecer ou for adquirido, o mercado ficará muito mais concentrado em torno de DJI e Insta360, ambas empresas chinesas. Mais concorrência sempre foi boa para os preços e a inovação. Menos jogadores significa menos pressão para melhorar. E se GoPro aumentar os preços para sobreviver, os compradores terão de decidir se a marca ainda vale o prémio em relação a alternativas que já oferecem qualidade comparável a preços mais baixos.

A IA está transformando muitas indústrias. Mas também está transformando silenciosamente quem pode fabricar as ferramentas que usamos para criar.